Soluzioni / Guida ingegneristica
NPV (VAN) e tempo di ritorno di un progetto eolico: rendere visibili le ipotesi
Il valore attuale netto e il tempo di recupero semplice rispondono a domande diverse. Entrambi dipendono dai flussi di cassa definiti, dalla loro collocazione temporale e dallo scenario di confronto. La sola potenza nominale di una turbina o il solo prezzo del fornitore non consentono di determinare nessuno dei due risultati; costruisci la documentazione finanziaria sulla base di una valutazione motivata del progetto.
Un risultato finanziario è legato alle ipotesi su cui si basa.
Separa il metodo di calcolo dalla prova dei contributi energetici, dei costi evitati e delle future spese.
01 / Confine del flusso di cassa
Indica cosa viene conteggiato e confrontato.
Identifica l'alternativa del progetto e il servizio di riferimento, il periodo di analisi e la valuta.
Identifica l'alternativa progettuale e il servizio di riferimento, il periodo di analisi e la valuta. Registra separatamente la spesa iniziale, i costi successivi e i ricavi o risparmi giustificati. Evita di conteggiare sia lo stesso costo evitato dell'elettricità sia un secondo beneficio inventato per quell'identico contributo energetico.
La documentazione di System Advisor Model di NLR descrive l'NPV mediante flussi di cassa attualizzati. Il contesto del suo modello finanziario fornisce informazioni di base sul metodo, non una previsione finanziaria MARSTON. Una valutazione del progetto richiede l'effettiva base di valorizzazione dell'energia e i dati di costo prima che sia possibile calcolare un risultato utile.
02 / Attualizzazione
Indicare esplicitamente le convenzioni relative alle scadenze e ai tassi.
Per un prospetto contabile semplice e definito, scrivi NPV = C0 + C1/(1+r) + C2/(1+r)² + i termini relativi ai periodi successivi indicati.
Per un prospetto contabile semplice e definito, scrivi NPV = C0 + C1/(1+r) + C2/(1+r)² + i termini dei periodi successivi dichiarati. C0 è il flusso di cassa iniziale con il relativo segno e r è il tasso ipotizzato per il periodo corrispondente. Mantieni l'indicazione se gli importi successivi si verificano a fine periodo o in un altro momento dichiarato.
Utilizzare una convenzione coerente per l'inflazione e i flussi di cassa; non mescolare importi espressi su basi diverse di potere d'acquisto senza un trattamento definito. Il tasso e l'orizzonte di analisi sono ipotesi di progetto, non valori selezionati qui per fornire consulenza sugli investimenti o favorire un risultato preferito.
03 / Esempio di aritmetica
Usiamo unità inventate per illustrare il metodo.
Calcolo esclusivamente ipotetico: si assume un esborso iniziale di 100 unità monetarie e incassi netti di 60 unità alla fine di ciascuno dei due anni successivi.
Solo calcolo ipotetico: si ipotizzi un'uscita iniziale di 100 unità monetarie e afflussi netti di 60 unità alla fine di ciascuno dei prossimi due anni. Con un tasso di attualizzazione annuo ipotizzato del 10%, NPV = −100 + 60/1.10 + 60/1.10², pari a circa +4.13 unità.
Il saldo di cassa cumulativo non attualizzato è −40 dopo il primo anno e +20 dopo il secondo anno, quindi questo prospetto di fine anno mostra il primo recupero dell'importo iniziale al secondo anno. Questi flussi di cassa inventati non sono prezzi di turbine, risparmi energetici, un periodo di garanzia o una promessa di MARSTON sul tempo di ritorno dell'investimento.
04 / Differenze tra gli indicatori
Non interpretare il recupero come piena redditività.
Il periodo di recupero semplice individua il recupero dell'importo iniziale indicato secondo un metodo dichiarato; da solo non attribuisce un valore ai flussi successivi né al valore temporale del denaro.
Il tempo di recupero semplice identifica il recupero dell'importo iniziale indicato secondo un metodo dichiarato; da solo non valuta i flussi successivi né il valore temporale del denaro. Specifica come viene trattato il recupero all'interno del periodo, anziché assegnare una frazione di anno a un registro dei flussi di cassa di fine anno.
Il NPV dipende dall’orizzonte temporale e dal tasso di sconto, oltre che dagli stessi flussi. Nel bilancio illustrativo, modificando soltanto il tasso ipotizzato al 15% si ottengono circa −2.46 unità. Il segno opposto dimostra la sensibilità a un’ipotesi, non costituisce una raccomandazione su un tasso di sconto adeguato.
05 / Evidenze relative al progetto
Mantieni verificabili le ipotesi relative all'energia e alle sostituzioni.
Giustificare ogni contributo di energia utile con la risorsa disponibile, prove applicabili delle prestazioni, andamento temporale e restrizioni operative.
Supporta ogni contributo energetico utile con dati sulla risorsa, evidenze prestazionali applicabili, distribuzione temporale e restrizioni operative. Traduci tale contributo in denaro solo usando la base di valorizzazione valida per il progetto. Un totale di generazione non può tradursi automaticamente in una riduzione degli oneri legati alla potenza richiesta o in ricavi dall'immissione in rete valorizzati integralmente.
Identificare, ove pertinenti, gli importi relativi a manutenzione, sostituzione, accesso e fine servizio, indicando anche quando si verificano. I costi sconosciuti dovrebbero figurare come incertezza anziché come zero. Utilizzare guida ai costi del progetto per il perimetro più ampio degli input.
06 / Sensibilità decisionale
Confronta le diverse opzioni senza cercare di ottenere un risultato positivo.
Mostra le variazioni dei dati di ingresso che modificano sostanzialmente la conclusione: valore dell’energia accettato, ambito completo dell’installazione, costi successivi o durata del progetto.
Mostra le variazioni dei dati di ingresso che modificano sostanzialmente la conclusione: valore dell'energia accettato, ambito completo dell'installazione, costi successivi o durata del progetto. Mantieni lo stesso servizio richiesto quando confronti l'eolico, il solare, una fornitura di rete esistente o un'altra opzione fattibile.
Una risorsa eolica scarsa o una breve durata del progetto possono rendere l'eolico poco conveniente sulla base di ipotesi giustificate. Mantieni evidente questa conclusione. Per una richiesta a MARSTON, richiedi le informazioni sulle apparecchiature e sulla configurazione necessarie per migliorare la valutazione; qui non vengono forniti rendimenti, tempi di ritorno dell'investimento o raccomandazioni finanziarie.
Prosegui la verifica con Budget dei progetti eolici in valute diverse: ipotesi e tempistiche.
Prosegui la verifica con Offerte tecniche per turbine eoliche: confrontare lo stesso perimetro di fornitura.
Prosegui la verifica con Dismissione del piccolo eolico: pianificazione dei materiali e del sito.
Informazioni generali: NLR System Advisor Model: definizioni di valore attuale netto e di flussi di cassa con collocazione temporale. Questi riferimenti spiegano concetti del settore; sono distinti dai documenti MARSTON di prodotto e di progetto applicabili.
Prepara le informazioni per questa valutazione.
Usa la lista di controllo per organizzare i dati di progetto. Segnala gli elementi non disponibili e conserva i riferimenti ai documenti.
| Voce da esaminare | Informazioni da fornire | Scopo |
|---|---|---|
| Caso di riferimento | Servizio richiesto, alternativa e confine dell'analisi | Confronta opzioni su basi coerenti. |
| Registro cronologico | Flussi con segno, date, valuta e fonte | Rendere verificabili i calcoli. |
| Convenzione sul tasso | Periodo, base dell'inflazione e tasso di sconto assunto. | Mantenere la coerenza del trattamento. |
| Valore energetico | Contributo accettato e base di valore specifica del progetto | Evitare risparmi inventati. |
| Sensibilità | Dati di ingresso incerti e conclusioni modificate | Evidenziare da cosa dipende la decisione. |
Domande ingegneristiche.
La potenza nominale può determinare il tempo di ritorno dell'investimento?
No. Sono necessari il contributo energetico, il valore, i costi completi e la tempistica dei flussi di cassa.
Le 100 e 60 unità sono prezzi effettivi di MARSTON?
No. Sono valori inventati per un esempio di calcolo aritmetico esplicito.
Qual è la ragione per cui il payback e il NPV differiscono?
Trattano i tempi e i futuri flussi di cassa in modo diverso, secondo i metodi dichiarati.
Un esempio positivo può giustificare un progetto?
No. Sostituite i valori illustrativi con gli input di progetto supportati e confrontate le alternative reali.
Un costo futuro sconosciuto dovrebbe essere inserito come zero?
Identificare l'incertezza e testarne gli effetti, invece di considerare l'assenza di informazioni come un costo nullo.
Questa guida raccomanda un tasso di sconto?
No. I tassi illustrano la sensibilità; per il progetto occorre definire ipotesi appropriate.
Richiesta tecnica
Porta le informazioni di progetto al confronto tecnico.
Il valore attuale netto e il tempo di recupero semplice rispondono a domande diverse. Condividi le informazioni disponibili e indica quali apparecchiature desideri siano esaminate nell'ambito di un preventivo tecnico.